Motor nr. 1s store seier over Exxon viser at aktivistiske hedgefond blir med i kampen mot klimaendringene

Et Exxon Mobil-skilt sitter foran Billings Refinery i Billings, Mont., Med røykstabler i bakgrunnen.En av de dyreste aksjonærkampene på Wall Street på rekord kan signalisere et stort skifte i hvordan hedgefond og andre investorer ser på bærekraft.

Exxon Mobil Corp. har avverget en såkalt fullmektekamp fra et hedgefond kjent som motor nr. 1, som klandrer energigiganten dårlig ytelse de siste årene på sin manglende overgang til en «karboniserende verden». I en stemme 26. mai 2021 ga Exxon aksjonærer godkjente minst to av de fire styremedlemmene Motor nr. 1 nominert, og gir et stort slag for oljeselskapet. Avstemningen pågår, og flere av hedgefondets nominerte kan også snart bli utnevnt.

Mens fokuset har vært på aksjonærverdien, sier motor nr. 1 at det også gjorde dette for redd planeten fra herjet av klimaendringene. Det har vært presser på for en forpliktelse fra Exxon til karbonneutralitet innen 2050.

As lærere for bærekraftig virksomhet, vi kan ikke husker en annen gang at et energiselskaps aksjonær - spesielt et hedgefond - har vært så effektiv og kraftig i å vise hvordan et selskaps manglende evne til å ta på seg klimaendringene har ødelagt aksjonærverdien. Derfor mener vi at denne avstemningen markerer et vendepunkt for investorer, som er godt posisjonert til å kaste selskaper mot mer bærekraftig forretningspraksis.

Hedgefond til unnsetning?

Klimastrategier rettet mot å redde planeten er et merkelig spill for et hedgefond. Slike verdipapirforetak er bedre kjent for å få selskaper til å slutte å investere i denne typen ting, slik at de kan samle raskt fortjeneste.

Nyere forskning utført av en av oss fant at aktivistiske hedgefond har en tendens til å målrette seg mot selskaper som bruker mer av ressursene sine på denne typen bærekraftsinitiativer. Det vil si at de kjøper aksjer i et selskap for å få innflytelse og deretter overbevise andre investorer om å bli med dem i krevende effektivitetsforbedringer og kostnadsreduserende protokoller for å returnere mer penger til aksjonærene. En oppfølgingsstudie fant at selskaper kutte utgiftene på bærekraftsinitiativer innen fem år etter at et hedgefond ble involvert.

Med andre ord fokuserer hedgefond på kortsiktig avkastning - ikke langsiktige bekymringer som klimaendringer eller til og med selskapets egen fremtidige lønnsomhet. Og dette er på grunn av hvordan hedgefond fundamentalt opererer.

Hedgefond belaster vanligvis sine investorer - ofte velstående enkeltpersoner og institusjonelle investorer - et administrasjonsgebyr på 1% til 2% i tillegg til 20% kutt på eventuell gevinst i investeringene. Til gjengjeld disse klientene forventer rask og betydelig avkastning som vesentlig overgår markedet.

Motor nr. 1, en ny type hedgefond?

Dette er hva som gjør motor nr. 1s kamp så interessant.

Det begynte i begynnelsen av desember 2020, kort tid etter at teknisk investor Chris James lanserte motor nr. 1 sammen med to andre veteraner i hedgefond. Firmaet sa at det var “spesialbygget for å skape langsiktig verdi ved å utnytte kapitalismens kraft. ”

Motor nr. 1 sin første forretningsordre var å slåss med en av verdens største energiselskaper, Exxon Mobil. Den sendte et brev til selskapets styre 7. desember 2020 og oppfordret den til å fokusere på ren energi og riste opp styret - et dristig grep for et oppstartende investeringsselskap med bare 0.02% eierandel i nesten 250 milliarder dollar selskap.

Men Exxon var et åpenbart mål for denne strategien. Den har vært en etterlatte på å utvikle seg drivstoff med lite karbon i årevis og har fremmet feilinformasjon om menneskets innvirkning på klimaendringene i flere tiår.

Etter at Exxon nektet å forplikte seg til en overgang til karbonneutralitet, motor nr. 1 formelt lansert sin proxy-kamp i mars for å tvinge frem en strategiendring hos selskapet, som sporer historien tilbake til 1870, da John D. Rockefeller grunnla Standard Oil Company.

En fullmaktskamp er når en gruppe aksjonærer prøver å skaffe nok støtte fra andre investorer - i form av stemmer - til tvinge et selskap til å gjøre hva det vil, enten det er for å kutte kostnader eller endre strategi.

Exxon sa det forventet å bruke $ 35 millioner mer enn de vanlige kostnadene for å håndtere fullmaktskampen; Dessverre, ved å øke Exxons utgifter, er dette kostnader som faktisk betales av investorer. Motor nr. 1 la utgiftene til $ 30 millioner. Den totale kostnaden, etter noen estimater, har oversteget $ 100 millioner.

Motor nr. 1 håpet å erstatte en tredjedel av motoren oljegigantens styre med fire individer som har mer ren energiopplevelse. Hedgefondet søkte også reformer av eierstyring og selskapsledelse, en gjennomgang av Exxons klimahandlingsplan - og dens innvirkning på selskapets økonomi - og større offentliggjøring av miljø- og lobbyvirksomhet.

Allerede før avstemmingen endret kampanjen allerede måten Exxon driver forretning på. De siste månedene har Exxon foreslått en $ 100 milliarder karbonfangstprosjekt i Houston og forpliktet 3 milliarder dollar til lavutslippsteknologier gjennom en ny satsing.

Selv om Exxon benekter at noen av disse investeringene skyldtes press fra motor nr. 1, er det vanskelig å tro at hedgefondet ikke var en katalysator. Dette er noen av de største investeringene Exxon har foreslått i bærekraft de siste årene, og de kom rett etter press fra hedgefondet - samt valget av en ny amerikansk president som har prioritert å bekjempe klimaendringene.

En annen sannsynlig årsak til de nye initiativene er at kampanje for motor nr. 1 innhentet betydelig støtte fra andre store Exxon-investorer, for eksempel pensjonssystemet for offentlige ansatte i California og New York State Common Retirement Fund, som ytterligere press på Exxon for å gjøre noe med sin forsinkede bærekraftsstrategi.

Så til tross for tilbaketrekningen mot motor nr. 1 og den foreslåtte klimaplanen, har Exxon Mobils oppmerksomhet på bærekraftsplanene tydeligvis blitt vekket.

Hva betyr alt

Så hvorfor gjør motor nr. 1 virkelig dette - og har motivene det noen betydning?

Mens firmaet presser hardt på for mer investering i bærekraft og ren energi, handler fokuset i uttalelsene om hva som driver denne kampen mest om aksjonærverdien. Og mange av kravene, som bedre langsiktig kapitalallokeringsstrategi, en plan for å øke aksjonærverdien og en "feiljustert" ledelseskompensasjon, er rett ut av en typisk hedgefondets lekebok.

Det vi ser som fundamentalt annerledes her, er den vekt hedgefondet legger på sammenhengen mellom bærekraft og langsiktig fortjeneste. Det gir sterk anledning til at årsaken til at Exxon er den økonomiske stillingen har blitt forverret er på grunn av manglende investering i teknologier med lite karbon.

Eller, som et hedgefond, har Exxon fokusert på kortsiktige gevinster fra fossile drivstoff på bekostning av sin langsiktige fremtid i en global økonomi som legger en premie på bærekraft og en straff for karbonintensive aktiviteter.

Videre er beredskapen til så mange store investorer - inkludert tre største amerikanske pensjonsfond og BlackRock, verdens største investeringsforvalter med $ 7.4 billioner i eiendeler under forvaltning - ved å bli med i motor nr. 1 viser hvilken vei vinden blåser, som Exxon ser ut til å nå også innse.

Så selve avstemningen er ikke historien her. Det er at vekten av aktivistiske hedgefond - mest potente form for aksjonæraktivisme - ser ut til å skifte til fordel for bærekraft. Som vi ser det, betyr dette at selskaper og ledere som ikke investerer i overgangen med lav karbonenergi i økende grad vil risikere å få sin vrede.

Om forfatteren

Mark DesJardine, assisterende professor i strategi og bærekraft, Penn State

Relaterte bøker

Klima Leviathan: En politisk teori om vår planetariske fremtid

av Joel Wainwright og Geoff Mann
1786634295Hvordan klimaendringer vil påvirke vår politiske teori - for bedre og verre. Til tross for vitenskapen og toppmøtene har ledende kapitalistiske stater ikke oppnådd noe nær et tilstrekkelig nivå av karbonreduksjon. Det er nå bare ingen måte å forhindre at planeten bryter terskelen til to grader Celsius satt av det mellomstatslige panelet om klimaendringer. Hva er de sannsynlige politiske og økonomiske resultatene av dette? Hvor er overopphetingsverdenen på vei? Tilgjengelig på Amazon

Omveltning: Vendepunkter for nasjoner i krise

av Jared Diamond
0316409138Legge til en psykologisk dimensjon i den grundige historie, geografi, biologi og antropologi som markerer alle Diamond bøker, omveltning avslører faktorer som påvirker hvordan både hele nasjoner og enkeltpersoner kan svare på store utfordringer. Resultatet er en bok episk i omfang, men også hans mest personlige bok enda. Tilgjengelig på Amazon

Global Commons, Innenlandsbeslutninger: Sammenligningspolitikken for klimaendringer

av Kathryn Harrison et al
0262514311Sammenlignende casestudier og analyser av innflytelse av innenrikspolitikk på landenes klimapolitikk og Kyoto-ratifikasjonsbeslutninger. Klimaendringene representerer en "tragedie av commons" på en global skala som krever samarbeid mellom nasjoner som ikke nødvendigvis legger jordens velvære over sine egne nasjonale interesser. Og likevel har internasjonale tiltak for å takle global oppvarming møtt med en viss suksess; Kyoto-protokollen, der industrilandene forpliktet seg til å redusere sine kollektive utslipp, trådte i kraft i 2005 (selv uten USAs deltakelse). Tilgjengelig på Amazon

Denne artikkelen opprinnelig vist på samtalen

enafarzh-CNzh-TWdanltlfifrdeiwhihuiditjakomsnofaplptruesswsvthtrukurvi

følg InnerSelf på

facebook icontwitter ikonetyoutube-ikonetinstagram ikonpintrest-ikonetrss ikon

 Få den siste via e-post

Ukentlig magasin Daglig Inspirasjon

POLITIKK

En rekke mannlige og kvinnelige høyttalere ved mikrofoner
234 forskere leste 14,000 XNUMX+ forskningsartikler for å skrive den kommende IPCC -klimarapporten
by Stephanie Spera, assisterende professor i geografi og miljø, University of Richmond
Denne uken er hundrevis av forskere fra hele verden i ferd med å fullføre en rapport som vurderer tilstanden til den globale ...
bilde
Klima forklart: hvordan IPCC når vitenskapelig enighet om klimaendringer
by Rebecca Harris, lektor i klimatologi, direktør, Climate Futures Program, University of Tasmania
Når vi sier at det er en vitenskapelig enighet om at menneskeproduserte klimagasser forårsaker klimaendringer, hva gjør ...
Court tar industri agn, huler til fossilt brensel
Court tar industri agn, huler til fossilt brensel
by Joshua Axelrod
I en skuffende avgjørelse bestemte dommer Terry Doughty fra den amerikanske tingretten for det vestlige distriktet Louisiana ...
G7 omfavner klimatiltak for å drive rettferdig utvinning
G7 omfavner klimatiltak for å drive rettferdig utvinning
by Mitchell Bernard
På Bidens oppfordring hevet hans G7-kolleger barrieren for kollektiv klimahandling og lovet å kutte karbonet ...
Klimaendringer: hva G7-lederne kunne ha sagt - men ikke gjorde det
Klimaendringer: hva G7-lederne kunne ha sagt - men ikke gjorde det
by Myles Allen, professor i geosystemvitenskap, direktør for Oxford Net Zero, University of Oxford
Det fire dager lange G7-toppmøtet i Cornwall endte med liten grunn til feiring av alle som var bekymret for klimaendringene ...
Hvordan verdensledere med høy karbonvalg kan forsinke klimatiltak
Hvordan verdensledere med høy karbonvalg kan forsinke klimatiltak
by Steve Westlake, doktorgradskandidat, miljøledelse, Cardiff University
Da Storbritannias statsminister Boris Johnson tok en times flytur til Cornwall for G7-toppmøtet, ble han kritisert for å være ...
Atomindustriens propagandakrig raser videre
by Paul Brown
Med fornybar energi som utvider seg raskt, hevder atomindustriens propagandakrig fortsatt at det hjelper til å bekjempe klima ...
Shell beordret å kutte utslippene sine - hvorfor denne kjennelsen kan påvirke nesten ethvert større selskap i verden
Shell beordret å kutte utslippene sine - hvorfor denne kjennelsen kan påvirke nesten ethvert større selskap i verden
by Arthur Petersen, professor i vitenskap, teknologi og offentlig politikk, UCL
Haag er sete for regjeringen i Nederland og er også vert for Den internasjonale straffedomstolen. NAPA /…

SENESTE VIDEOER

Den store klimamigrasjonen har begynt
Den store klimamigrasjonen har begynt
by super~~POS=TRUNC
Klimakrisen tvinger tusenvis over hele verden til å flykte ettersom deres hjem blir stadig ubeboelig.
Den siste istiden forteller oss hvorfor vi trenger å bry oss om en 2 ℃ temperaturendring
Den siste istiden forteller oss hvorfor vi trenger å bry oss om en 2 ℃ temperaturendring
by Alan N Williams, et al
Den siste rapporten fra klimapanelet (IPCC) uttaler at uten vesentlig reduksjon ...
Jorden har vært beboelig i milliarder av år - nøyaktig hvor heldige vi fikk?
Jorden har vært beboelig i milliarder av år - nøyaktig hvor heldige vi fikk?
by Toby Tyrrell
Det tok evolusjon 3 eller 4 milliarder år å produsere Homo sapiens. Hvis klimaet hadde sviktet helt en gang i det ...
Hvordan kartlegging av været 12,000 XNUMX år siden kan bidra til å forutsi fremtidige klimaendringer
Hvordan kartlegging av været 12,000 XNUMX år siden kan bidra til å forutsi fremtidige klimaendringer
by Brice Rea
Slutten av den siste istiden, for rundt 12,000 år siden, var preget av en siste kald fase kalt Younger Dryas ...
Det kaspiske hav vil falle med 9 meter eller mer i løpet av dette århundret
Det kaspiske hav vil falle med 9 meter eller mer i løpet av dette århundret
by Frank Wesselingh og Matteo Lattuada
Tenk deg at du er på kysten og ser ut mot havet. Foran deg ligger 100 meter karrig sand som ser ut som en ...
Venus var nok en gang jordlignende, men klimaendringene gjorde det ubeboelig
Venus var nok en gang jordlignende, men klimaendringene gjorde det ubeboelig
by Richard Ernst
Vi kan lære mye om klimaendringer fra Venus, vår søsterplanet. Venus har for øyeblikket en overflatetemperatur på ...
Fem klimatroer: Et kollisjonskurs i feil informasjon om klima
The Five Climate Disbeliefs: A Crash Course in Climate Desinformation
by John Cook
Denne videoen er et kollisjonskurs i misinformasjon om klimaet, og oppsummerer de viktigste argumentene som brukes til å tvile på virkeligheten ...
Arktis har ikke vært så varmt i 3 millioner år, og det betyr store endringer for planeten
Arktis har ikke vært så varmt i 3 millioner år, og det betyr store endringer for planeten
by Julie Brigham-Grette og Steve Petsch
Hvert år krymper havisen i Polhavet til et lavt punkt i midten av september. I år måler den bare 1.44 ...

SISTE ARTIKLER

grønn energi2 3
Fire grønne hydrogenmuligheter for Midtvesten
by Christian Tae
For å avverge en klimakrise, må Midtvesten, som resten av landet, fullstendig dekarbonisere økonomien ved å …
ug83qrfw
Stor barriere for å kreve respons må opphøre
by John Moore, On Earth
Hvis føderale regulatorer gjør det rette, kan strømkunder over hele Midtvesten snart kunne tjene penger mens ...
trær å plante for klima2
Plant disse trærne for å forbedre bylivet
by Mike Williams-Rice
En ny studie fastslår levende eik og amerikanske plataner som mestere blant 17 "supertrær" som vil bidra til å gjøre byer...
havbunnen i nord
Hvorfor vi må forstå havbunnsgeologi for å utnytte vindene
by Natasha Barlow, førsteamanuensis i kvartær miljøendring, University of Leeds
For ethvert land som er velsignet med enkel tilgang til det grunne og vindfulle Nordsjøen, vil havvind være nøkkelen til å møte nett...
3 brannleksjoner for skogbyer da Dixie Fire ødelegger historiske Greenville, California
3 brannleksjoner for skogbyer da Dixie Fire ødelegger historiske Greenville, California
by Bart Johnson, professor i landskapsarkitektur, University of Oregon
Et brann som brenner i varm, tørr fjellskog feide gjennom Gold Rush -byen Greenville, California, 4. august,…
Kina kan møte energi- og klimamål som begrenser kullkraften
Kina kan møte energi- og klimamål som begrenser kullkraften
by Alvin Lin
På Leader's Climate Summit i april lovet Xi Jinping at Kina strengt vil kontrollere kullkraft ...
Blått vann omgitt av dødt hvitt gress
Kart viser 30 års ekstrem snøsmelting i USA
by Mikayla Mace-Arizona
Et nytt kart over ekstreme snøsmeltingshendelser de siste 30 årene tydeliggjør prosessene som driver rask smelting.
Et fly slipper rød brannhemmende over på en skogbrann mens brannmenn parkert langs en vei ser opp i den oransje himmelen
Modellen spår 10-års brannskudd, deretter gradvis tilbakegang
by Hannah Hickey-U. Washington
En titt på den langsiktige fremtiden for skogsbranner forutsier en innledende omtrent tiår lang brannaktivitet,…

 Få den siste via e-post

Ukentlig magasin Daglig Inspirasjon

Nye holdninger - Nye muligheter

InnerSelf.comClimateImpactNews.com | InnerPower.net
MightyNatural.com | WholisticPolitics.com | InnerSelf Market
Copyright © 1985 - 2021 InnerSelf Publikasjoner. Alle rettigheter reservert.