En ny måte å hjelpe långivere til å ta bedre låneavgjørelser bruker ordene som bedriftsledere snakker om kvartalsvis inntektssamtaler for å vurdere investeringsrisiko.

"Det hele er basert på språk," sier Jared Jennings, førsteamanuensis i regnskap ved Olin Business School ved Washington University i St. Louis. "Tiltaket vårt fanger opp unike attributter for kredittrisiko som ikke lett kan identifiseres av eksisterende tiltak."

Som det viser seg, bruker ordene tjenestemenn i kvartalsvis inntektssamtaler med investorer og analytikere kan være å fortelle.

"Resultatene våre antyder at vårt tiltak forbedrer muligheten til å forutsi fremtidige konkurser, fremtidige rentespread og fremtidige nedgraderinger av kredittvurderingen," sier Jennings.

Bevis tyder også på at tiltaket deres mer konsekvent fanger en låntagers kredittrisiko enn andre metoder.

Tekstbasert kredittscore

Forskerne kaller tiltaket "tekstbasert kredittscore" eller "TCR Score." TCR Score kan være spesielt nyttig når andre markedsbaserte mål for et firmas kredittrisiko ikke er tilgjengelige, sier Jennings. "Våre analyser antyder at bare rundt 22% av firmaer med langsiktig gjeld tildeles kredittrating av ledende ratingbyråer."

Tradisjonelle kredittrisikomål bruker stort sett numeriske eller kvantitative data.

Jennings og hans coauthors forsøkte å måle det talte ordet. De brukte tre maskinlæringsmetoder å lage et mål på kredittrisiko basert på informasjon som er beskrevet i 132,060 konferansesamtalerutskrift fra 2003-2016.

Forskerne grupperte seg i kategorier hundrevis av topp ord, uttrykk og emner som maskinlæringsmetodene deres identifiserte. En metode identifiserte språk assosiert med likviditet, gjeld og ytelse. De to andre identifiserte setningene assosiert med ytelse, industri og regnskap.

"Ved å koble språket som er identifisert av maskinlæringsmetodene til økonomisk intuisjon, er vi i stand til å trekke en strammere kobling mellom konstruksjonen av kredittrisiko og vår fullmektig," skriver forskerne i sin artikkel.

Maskinlæring for å finne investeringsrisiko

Studien øker den voksende forskningsgruppen som bruker maskinlæringsmetoder for å samle informasjon fra konferansesamtaler og 10-Ks for å forklare periodiseringer, fremtidige kontantstrømmer, svindel og andre utfall.

Det øker også forskning som undersøker andre nyttige signaler hentet fra konferansesamtaler, for eksempel vokale og video signaler og tone.

"Vi forventer at utøvere og akademikere kan bruke vårt tiltak for å supplere eksisterende kredittrisikomodeller for å få et mer omfattende og uavhengig estimat av kredittrisiko," skriver Jennings og medforskere.

Arbeidsoppgaven er under revisjon for Gjennomgang av regnskapsstudier.

Ytterligere forskere fra University of Notre Dame, Purdue University og University of Georgia bidro til arbeidet.

kilde: Washington University i St. Louis

Anbefalte bøker:

Kapital i det tjueførste århundre
av Thomas Piketty. (Oversatt av Arthur Goldhammer)

In Kapital i det tjueførste århundre, Thomas Piketty analyserer en unik samling av data fra tjue land, som går helt tilbake til det attende århundre, for å avdekke viktige økonomiske og sosiale mønstre. Men økonomiske trender er ikke Guds handlinger. Politisk handling har hindret farlige ulikheter i fortiden, sier Thomas Piketty, og kan gjøre det igjen. Et arbeid med ekstraordinær ambisjon, originalitet og strenghet, Kapital i det tjueførste århundre omdanner vår forståelse av økonomisk historie og konfronterer oss med nyskapende leksjoner for i dag. Hans funn vil forvandle debatt og sette dagsorden for neste generasjons tanker om rikdom og ulikhet.

Klikk her for mer info og / eller å bestille denne boken på Amazon.

Naturens formue: Hvordan bedrifter og samfunn trives ved å investere i naturen
av Mark R. Tercek og Jonathan S. Adams.

Hva er natur verdt? Svaret på dette spørsmålet - som tradisjonelt er innrammet i miljømessige termer - er å revolusjonere måten vi gjør forretninger på. I Naturens formueMark Tercek, konsernsjef for Nature Conservancy og tidligere investeringsbanker, og vitenskapsforfatter Jonathan Adams hevder at naturen ikke bare er grunnlaget for menneskers velvære, men også den smarteste kommersielle investeringen som enhver bedrift eller regjering kan gjøre. Skogen, floodplains og oyster rev som ofte settes bare som råvarer eller som hindringer for å bli ryddet i fremdriftens navn, er faktisk like viktige for vår fremtidige velstand som teknologi eller lov eller forretningsinnovasjon. Naturens formue tilbyr en viktig guide til verdens økonomiske og miljømessige velvære.

Klikk her for mer info og / eller å bestille denne boken på Amazon.

Beyond Outrage: Hva har gått galt med økonomien vår og vårt demokrati, og hvordan vi løser det -- av Robert B. Reich

I denne tidlige boka hevder Robert B. Reich at det ikke skjer noe bra i Washington, med mindre borgere er energized og organisert for å sikre at Washington fungerer i det offentlige gode. Det første trinnet er å se det store bildet. Beyond Outrage forbinder prikkene og viser hvorfor den økende andelen av inntekt og formue som går til toppen har hobbled jobber og vekst for alle andre, undergraver vårt demokrati; fikk amerikanerne til å bli stadig kynisk om det offentlige liv; og vendte mange amerikanere mot hverandre. Han forklarer også hvorfor forslagene til "regressive right" er døde feil og gir en tydelig veikart av hva som må gjøres i stedet. Her er en handlingsplan for alle som bryr seg om USAs fremtid.

Klikk her for mer info eller å bestille denne boken på Amazon.

Dette endrer alt: Ta vare på Wall Street og 99% -bevegelsen
av Sarah van Gelder og ansatte på JA! Magasin.

Dette endrer alt viser hvordan Occupy-bevegelsen skifter måten folk ser på seg selv og verden, hvilken type samfunn de tror er mulig, og deres eget engasjement i å skape et samfunn som jobber for 99% i stedet for bare 1%. Forsøk på å pigeonhole denne desentraliserte, raskt utviklende bevegelsen har ført til forvirring og misforståelse. I dette volumet redigerer JA! Magasin samle stemmer fra innsiden og utsiden av protestene for å formidle problemene, mulighetene og personlighetene som er forbundet med opptatt Wall Street-bevegelsen. Denne boken inneholder bidrag fra Naomi Klein, David Korten, Rebecca Solnit, Ralph Nader og andre, samt Occupy aktivister som var der fra begynnelsen.

Klikk her for mer info og / eller å bestille denne boken på Amazon.