Negative renter kan komme. Hva ville dette bety for låntakere og sparere?

Negative renter kan komme. Hva ville dette bety for låntakere og sparere?
www.shutterstock.com

Det bryter en rekke i korridorene til økonomisk makt. Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) informerte nylig handelsbankene om at offisiell kontantrente kan bevege seg fra det knapt positive til det negative.

Akkurat nå holder RBNZ av et slikt grep til fordel for annen monetær stimulans målinger. Men de store bankene motarbeider sterkt negative priser, og hevdet at de har hatt begrenset suksess i utlandet, og at landets bankteknologi ikke er opp til det.

For sentralbanken er det imidlertid fortsatt et alternativ å stimulere utgifter, investeringer og sysselsetting som en del av COVID-19-utvinningen. Ved å redusere lånekostnadene tar den økonomiske aktiviteten seg opp - eller så går teorien.

De som henvender seg til ukonvensjonell pengepolitikk inkluderer Japan, Sveits og EU. Negative priser varierer fra –0.1% til –0.8% for utvalgte nivåer av sentralbankinnskudd.

Tidligere har endringer i kontante renter gått gjennom til endringer i lånerente og innskuddsrente. For eksempel en 25-basis-poeng fall i kontantrenten kan resultere i en årlig rentebesparelse på $ 2,500 på et NZ $ 1 million lån.

Med de nåværende lave rentene videreføres imidlertid ikke lenger disse endringene - noe som begrenser RBNZ-myndighetene betydelig.

Ja, banken betaler deg for å låne

Det høres kanskje gal ut, men hvis utlånsrenten er negativ og du låner et beløp på rentebetingelser, betaler banken deg faktisk renter hver periode. For eksempel er Jyske Bank i Danmark tilbyr negative rentebetalinger ved effektivt å redusere nedbetalingstiden.


 Få det siste fra InnerSelf


Bankene burde være komfortable med å tilby negative renter til låntakere hvis bankene i sin tur har sparing og annen finansiering til enda lavere renter.

Men dette er problemet: hvorfor skulle sparere betale bankene for å akseptere innskudd? For det første kan de holde investeringene i kontanter til en nullrente i stedet for å betale en bank. For det andre kan de velge å investere i risikofylte eiendeler med positive renter.

På grunn av dette er det bare svært store innskytere (med begrenset mulighet til å lagre kontanter) som pleier å legge igjen pengene sine i banker som tilbyr negative renter, mens vanlige innskytere får en sats på null eller mer.

Men fungerer negative priser?

Uten tvil har pengepolitikken som et verktøy for å stimulere økonomiske investeringer og aktivitet kommet til en slutt. Negative priser betyr ikke nødvendigvis produktive investeringer og vekst.

Land som har gått negativt, har ikke levert forventede økninger i utgifter og investeringer. Videre betyr vanskeligheten med å overføre negative renter til innskytere at utlåns- og innskuddsrenter ikke lenger følger kontantrenten.

Dette er også tydelig i Australia, hvor en kontantrente har falt fra 0.25% til 0.15% ikke blitt videreført til pantelåntakere, unntatt i isolerte områder som fastrentelån.

Diagrammet nedenfor sammenligner den gjennomsnittlige variable renten på pantelån med kontantrenten i New Zealand, med gapet som vokser over tid. Kart over Australia og andre utviklede økonomier ville være sammenlignbare.

Reserve Bank of Australia (RBA) har rådet låntakere til å gjøre det endre långivere hvis de ikke viderefører rentenedsettelser. Men det er lite sentralbanker kan gjøre for å kompensere for det som er et systemproblem.

Hva er risikoen?

Negative renter vil neppe være det riktige svaret på de nåværende COVID-sjokkene. I stedet for å føre til høyere utgifter, har vi en tendens til å se det motsatte - mer sparing.

På sikt vil imidlertid innskytere søke større avkastning og flytte midlene til risikofylte aktivaklasser, inkludert boligmarkeder, noe som vil presse opp prisene og redusere overkommelige priser for nye kjøpere.

De fleste økonomer er enige om at inflasjon ikke er en bekymring for nå. Men hva med mellomlang sikt? Hvis rentene stiger igjen, kan det være vanskelig å betjene høyt pantelån.

Uansett er negative priser ikke en langsiktig løsning på dagens økonomiske utfordringer. Vi må finne måter å gjøre nasjonaløkonomien mer fleksibel, og krever færre redningsinngrep.

Skjørheten i forsyningskjeder og fortsatt begrenset bevegelse av arbeidskraft, varer og tjenester bør være prioritert. Ny teknologi kan bli viktig - innovasjoner som gjør det mulig å jobbe hjemmefra og organisere aktiviteter på nettet, har allerede reddet hele bransjen.

Dessuten trenger banksystemet reform. Bankene arbeider med en antagelse om sjokk en gang i tusen år - men vi har sett to de siste 13 årene!

Etter den globale finanskrisen i 2008 ble sikkerhetsbuffere i de finansielle systemene satt på plass. For eksempel ble bankens kapitalkrav satt høyt for å bli kjørt ned i økonomiske nedgangstider. Ville det være det rette tidspunktet å kjøre dem i stedet for å insistere på at de opprettholdes?

Utover å nå negative priser, bør behovet for å revurdere økonomiske grunnleggende forhold og skape systemer som er mer motstandsdyktige mot globale sjokk, være den varige lærdommen til COVID-19.

om forfatterenDen Conversation

Harry Scheule, professor, økonomi, UTS Business School, University of Technology Sydney

Denne artikkelen er publisert fra Den Conversation under en Creative Commons-lisens. Les opprinnelige artikkelen.

Anbefalte bøker:

Kapital i det tjueførste århundre
av Thomas Piketty. (Oversatt av Arthur Goldhammer)

Kapital i det tjueførste århundre Hardcover av Thomas Piketty.In Kapital i det tjueførste århundre, Thomas Piketty analyserer en unik samling av data fra tjue land, som går helt tilbake til det attende århundre, for å avdekke viktige økonomiske og sosiale mønstre. Men økonomiske trender er ikke Guds handlinger. Politisk handling har hindret farlige ulikheter i fortiden, sier Thomas Piketty, og kan gjøre det igjen. Et arbeid med ekstraordinær ambisjon, originalitet og strenghet, Kapital i det tjueførste århundre omdanner vår forståelse av økonomisk historie og konfronterer oss med nyskapende leksjoner for i dag. Hans funn vil forvandle debatt og sette dagsorden for neste generasjons tanker om rikdom og ulikhet.

Klikk her for mer info og / eller å bestille denne boken på Amazon.


Naturens formue: Hvordan bedrifter og samfunn trives ved å investere i naturen
av Mark R. Tercek og Jonathan S. Adams.

Nature's Fortune: Hvordan bedrifter og samfunn trives ved å investere i naturen av Mark R. Tercek og Jonathan S. Adams.Hva er natur verdt? Svaret på dette spørsmålet - som tradisjonelt er innrammet i miljømessige termer - er å revolusjonere måten vi gjør forretninger på. I Naturens formueMark Tercek, konsernsjef for Nature Conservancy og tidligere investeringsbanker, og vitenskapsforfatter Jonathan Adams hevder at naturen ikke bare er grunnlaget for menneskers velvære, men også den smarteste kommersielle investeringen som enhver bedrift eller regjering kan gjøre. Skogen, floodplains og oyster rev som ofte settes bare som råvarer eller som hindringer for å bli ryddet i fremdriftens navn, er faktisk like viktige for vår fremtidige velstand som teknologi eller lov eller forretningsinnovasjon. Naturens formue tilbyr en viktig guide til verdens økonomiske og miljømessige velvære.

Klikk her for mer info og / eller å bestille denne boken på Amazon.


Beyond Outrage: Hva har gått galt med økonomien vår og vårt demokrati, og hvordan vi løser det -- av Robert B. Reich

Utover opprørI denne tidlige boka hevder Robert B. Reich at det ikke skjer noe bra i Washington, med mindre borgere er energized og organisert for å sikre at Washington fungerer i det offentlige gode. Det første trinnet er å se det store bildet. Beyond Outrage forbinder prikkene og viser hvorfor den økende andelen av inntekt og formue som går til toppen har hobbled jobber og vekst for alle andre, undergraver vårt demokrati; fikk amerikanerne til å bli stadig kynisk om det offentlige liv; og vendte mange amerikanere mot hverandre. Han forklarer også hvorfor forslagene til "regressive right" er døde feil og gir en tydelig veikart av hva som må gjøres i stedet. Her er en handlingsplan for alle som bryr seg om USAs fremtid.

Klikk her for mer info eller å bestille denne boken på Amazon.


Dette endrer alt: Ta vare på Wall Street og 99% -bevegelsen
av Sarah van Gelder og ansatte på JA! Magasin.

Dette endrer alt: Opptar Wall Street og 99% Bevegelsen av Sarah van Gelder og ansatte i YES! Magasin.Dette endrer alt viser hvordan Occupy-bevegelsen skifter måten folk ser på seg selv og verden, hvilken type samfunn de tror er mulig, og deres eget engasjement i å skape et samfunn som jobber for 99% i stedet for bare 1%. Forsøk på å pigeonhole denne desentraliserte, raskt utviklende bevegelsen har ført til forvirring og misforståelse. I dette volumet redigerer JA! Magasin samle stemmer fra innsiden og utsiden av protestene for å formidle problemene, mulighetene og personlighetene som er forbundet med opptatt Wall Street-bevegelsen. Denne boken inneholder bidrag fra Naomi Klein, David Korten, Rebecca Solnit, Ralph Nader og andre, samt Occupy aktivister som var der fra begynnelsen.

Klikk her for mer info og / eller å bestille denne boken på Amazon.



Jeg fortsetter med litt hjelp fra vennene mine
enafarzh-CNzh-TWnltlfifrdehiiditjakomsnofaptruessvtrvi

følg InnerSelf på

facebook-ikonettwitter-iconrss-ikonet

 Få den siste via e-post

{Emailcloak = off}

FRA REDAKTØRENE

Hvorfor jeg burde ignorere COVID-19 og hvorfor jeg ikke vil
by Robert Jennings, InnerSelf.com
Min kone Marie og jeg er et blandet par. Hun er kanadisk, og jeg er amerikaner. De siste 15 årene har vi tilbrakt vintrene i Florida og somrene i Nova Scotia.
InnerSelf Nyhetsbrev: November 15, 2020
by InnerSelf Staff
Denne uken reflekterer vi over spørsmålet: "hvor går vi herfra?" Akkurat som med enhver overgangsritual, enten eksamen, ekteskap, fødsel av et barn, et sentralt valg eller tap (eller funn) av et ...
America: Hitching Our Wagon to the World and to the Stars
by Marie T Russell og Robert Jennings, InnerSelf.com
Vel, det amerikanske presidentvalget er nå bak oss, og det er på tide å ta status. Vi må finne felles grunnlag mellom unge og gamle, demokrater og republikanske, liberale og konservative for virkelig å opprette ...
InnerSelf Nyhetsbrev: Oktober 25, 2020
by InnerSelf Staff
"Slagordet" eller undertittelen for InnerSelf-nettstedet er "Nye holdninger --- nye muligheter", og det er akkurat temaet for ukens nyhetsbrev. Hensikten med våre artikler og forfattere er å ...
InnerSelf Nyhetsbrev: Oktober 18, 2020
by InnerSelf Staff
I disse dager lever vi i minibobler ... i våre egne hjem, på jobben og offentlig, og muligens i vårt eget sinn og med våre egne følelser. Imidlertid å leve i en boble, eller føle at vi er ...