Himmelen er ikke alltid grensen. AP Foto / Susan Walsh

Republikanere og demokrater spiller igjen en omgang kylling over det amerikanske gjeldstaket – med nasjonens finansielle stabilitet på spill.

Finansdepartementet 19. januar 2023, sa USA traff dens gjeldende gjeldsgrense på 31.38 billioner dollar og at regjeringen hadde begynt å ta «ekstraordinære tiltak» – som kunne forlenge fristen til 5. juni – for å unngå mislighold. 24. januar, finansminister Janet Yellen oppfordret kongressen "å handle raskt for å beskytte USAs fulle tro og kreditt."

Men det er ikke klart om republikanerne i Representantenes hus vil gå med på å løfte gjeldstaket uten bindinger – strenger som President Joe Biden og Senatets demokrater har lovet å avvise. Høyreorienterte republikanere krevde at han, i bytte mot å stemme på Kevin McCarthy som talsmann for huset, ville søke kraftige statlige utgiftskutt som en betingelse for å heve lånegrensen.

Economist Steven Pressman forklarer hva gjeldstaket er og hvorfor vi har det – og hvorfor det er på tide å avskaffe det.

1. Hva er gjeldstaket?

Som resten av oss må statene låne når de bruker mer penger enn de mottar. De gjør det ved å utstede obligasjoner, som er IOUer som lover å betale tilbake pengene i fremtiden og foreta regelmessige rentebetalinger. Statsgjeld er den totale summen av alle disse lånte pengene.

De gjeld tak, Som Kongressen ble opprettet et århundre siden, er det maksimale beløpet staten kan låne. Det er en grense for statsgjelden.

2. Hva er statsgjelden?

USAs statsgjeld på 31.38 billioner dollar er ca 22% mer enn verdien av alle varer og tjenester som vil bli produsert i amerikansk økonomi i år.

Rundt en fjerdedel av disse pengene skylder staten faktisk seg selv. Social Security Administration har akkumulert et overskudd og investerer de ekstra pengene, for tiden 2.8 billioner dollar, i statsobligasjoner. Og Federal Reserve har 5.5 billioner dollar i amerikanske statskasser.

Resten er offentlig gjeld. Fra oktober 2022, utlandet, bedrifter og enkeltpersoner eide 7.2 billioner dollar av amerikansk statsgjeld. Japan og Kina er de største eierne, med rundt 1 billion dollar hver. Resten skylder amerikanske borgere og bedrifter, samt statlige og lokale myndigheter.

3. Hvorfor er det en lånegrense?

Før 1917 ville kongressen gi regjeringen fullmakt til å låne en fast sum penger for en bestemt periode. Da lån ble tilbakebetalt, kunne ikke regjeringen låne igjen uten å spørre Kongressen om godkjenning.

Den andre Liberty Bond Act av 1917, som skapte gjeldstaket, endret dette. Det tillot en kontinuerlig rullering av gjeld uten kongressens godkjenning.

Kongressen vedtok dette tiltaket for å la daværende president Woodrow Wilson bruke pengene han anså som nødvendig for å bekjempe første verdenskrig uten å vente på at ofte fraværende lovgivere skulle handle. Kongressen ønsket imidlertid ikke å skrive en blankosjekk til presidenten, så den begrenset låneopptaket til 11.5 milliarder dollar og krevde lovgivning for enhver økning.

Gjeldstaket har blitt økt dusinvis av ganger siden da og suspendert ved flere anledninger. Den siste endringen skjedde i desember 2021, da den ble hevet til 31.38 billioner dollar.

4. Hva skjer når USA treffer taket?

Foreløpig, det amerikanske finansdepartementet har litt over 400 milliarder dollar kontanter på hånden, og den amerikanske regjeringen forventer å låne rundt 100 milliarder dollar hver måned i år.

Når USA nærmer seg gjeldsgrensen, kan finansministeren bruke "ekstraordinære tiltak” for å spare penger, som hun indikerte begynte 19. januar. Et slikt tiltak er midlertidig ikke finansierer pensjonsprogrammer for statsansatte. Forventningen vil være at når taket er hevet, vil regjeringen ville utgjøre forskjellen. Men dette vil bare kjøpe en liten mengde tid.

Dersom gjeldstaket ikke heves før finansdepartementet har uttømt sine muligheter, må det tas beslutninger om hvem som får betalt med daglige skatteinntekter. Videre låneopptak vil ikke være mulig. Statsansatte eller entreprenører kan ikke få full lønn. Lån til små bedrifter eller studenter kan stoppe.

Når myndighetene ikke kan betale alle regningene sine, er den teknisk sett i mislighold. Beslutningstakere, økonomer og Wall Street er bekymret for en katastrofal finansiell og økonomisk krise. Mange frykter at et mislighold fra staten ville ha alvorlige økonomiske konsekvenser – høye renter, finansmarkeder i panikk og kanskje en økonomisk depresjon.

Under normale omstendigheter, når markedene begynner å få panikk, handler Kongressen og presidenten vanligvis. Dette er det som skjedde i 2013 da republikanerne forsøkte å bruke gjeldstaket til å definansiere Affordable Care Act.

Men vi lever ikke lenger i vanlige politiske tider. De store politiske partiene er mer polarisert enn noen gang, og innrømmelsene McCarthy ga høyreorienterte republikanere kan gjøre det umulig å få en avtale om gjeldstaket.

5. Finnes det en bedre måte?

En mulig løsning er a lovlig smutthull som tillater det amerikanske finansdepartementet å prege platinamynter av hvilken som helst pålydende verdi. Hvis det amerikanske finansdepartementet skulle prege en mynt på 1 billion dollar og sette den inn på bankkontoen sin i Federal Reserve, kunne pengene brukes til å betale for statlige programmer eller tilbakebetale statsobligasjonseiere. Dette kan til og med rettferdiggjøres ved å appellere til Seksjon 4 i det 14. endringsforslaget til den amerikanske grunnloven: "Gyldigheten av USAs offentlige gjeld ... skal ikke stilles spørsmål ved."

Få land har til og med et gjeldstak. Andre regjeringer opererer effektivt uten det. Amerika kunne også. Et gjeldstak er dysfunksjonelt og setter med jevne mellomrom den amerikanske økonomien i fare på grunn av politiske storheter.

Den beste løsningen vil være å skrinlegge gjeldstaket helt. Kongressen har allerede godkjent utgiftene og skattelovene som krever mer gjeld. Hvorfor skal den også godkjenne tilleggslånet?

Det bør huskes at det opprinnelige gjeldstaket ble satt på plass fordi kongressen ikke kunne møtes raskt og godkjenne nødvendige utgifter for å kjempe en krig. I 1917 foregikk langrennsreiser med jernbane, noe som krevde dager å komme til Washington. Dette ga litt mening da. I dag, når kongressen kan stemme online hjemmefra, er dette ikke lenger tilfelle.

Om forfatteren

Steven Pressman, deltidsprofessor i økonomi, The New School

Denne artikkelen er publisert fra Den Conversation under en Creative Commons-lisens. Les opprinnelige artikkelen.

Anbefalte bøker:

Kapital i det tjueførste århundre
av Thomas Piketty. (Oversatt av Arthur Goldhammer)

In Kapital i det tjueførste århundre, Thomas Piketty analyserer en unik samling av data fra tjue land, som går helt tilbake til det attende århundre, for å avdekke viktige økonomiske og sosiale mønstre. Men økonomiske trender er ikke Guds handlinger. Politisk handling har hindret farlige ulikheter i fortiden, sier Thomas Piketty, og kan gjøre det igjen. Et arbeid med ekstraordinær ambisjon, originalitet og strenghet, Kapital i det tjueførste århundre omdanner vår forståelse av økonomisk historie og konfronterer oss med nyskapende leksjoner for i dag. Hans funn vil forvandle debatt og sette dagsorden for neste generasjons tanker om rikdom og ulikhet.

Klikk her for mer info og / eller å bestille denne boken på Amazon.

Naturens formue: Hvordan bedrifter og samfunn trives ved å investere i naturen
av Mark R. Tercek og Jonathan S. Adams.

Hva er natur verdt? Svaret på dette spørsmålet - som tradisjonelt er innrammet i miljømessige termer - er å revolusjonere måten vi gjør forretninger på. I Naturens formueMark Tercek, konsernsjef for Nature Conservancy og tidligere investeringsbanker, og vitenskapsforfatter Jonathan Adams hevder at naturen ikke bare er grunnlaget for menneskers velvære, men også den smarteste kommersielle investeringen som enhver bedrift eller regjering kan gjøre. Skogen, floodplains og oyster rev som ofte settes bare som råvarer eller som hindringer for å bli ryddet i fremdriftens navn, er faktisk like viktige for vår fremtidige velstand som teknologi eller lov eller forretningsinnovasjon. Naturens formue tilbyr en viktig guide til verdens økonomiske og miljømessige velvære.

Klikk her for mer info og / eller å bestille denne boken på Amazon.

Beyond Outrage: Hva har gått galt med økonomien vår og vårt demokrati, og hvordan vi løser det -- av Robert B. Reich

I denne tidlige boka hevder Robert B. Reich at det ikke skjer noe bra i Washington, med mindre borgere er energized og organisert for å sikre at Washington fungerer i det offentlige gode. Det første trinnet er å se det store bildet. Beyond Outrage forbinder prikkene og viser hvorfor den økende andelen av inntekt og formue som går til toppen har hobbled jobber og vekst for alle andre, undergraver vårt demokrati; fikk amerikanerne til å bli stadig kynisk om det offentlige liv; og vendte mange amerikanere mot hverandre. Han forklarer også hvorfor forslagene til "regressive right" er døde feil og gir en tydelig veikart av hva som må gjøres i stedet. Her er en handlingsplan for alle som bryr seg om USAs fremtid.

Klikk her for mer info eller å bestille denne boken på Amazon.

Dette endrer alt: Ta vare på Wall Street og 99% -bevegelsen
av Sarah van Gelder og ansatte på JA! Magasin.

Dette endrer alt viser hvordan Occupy-bevegelsen skifter måten folk ser på seg selv og verden, hvilken type samfunn de tror er mulig, og deres eget engasjement i å skape et samfunn som jobber for 99% i stedet for bare 1%. Forsøk på å pigeonhole denne desentraliserte, raskt utviklende bevegelsen har ført til forvirring og misforståelse. I dette volumet redigerer JA! Magasin samle stemmer fra innsiden og utsiden av protestene for å formidle problemene, mulighetene og personlighetene som er forbundet med opptatt Wall Street-bevegelsen. Denne boken inneholder bidrag fra Naomi Klein, David Korten, Rebecca Solnit, Ralph Nader og andre, samt Occupy aktivister som var der fra begynnelsen.

Klikk her for mer info og / eller å bestille denne boken på Amazon.