Aksjer har vært slumping på en rekke bekymringer, fra president Donald Trumps pågående handelskrig med Kina å bekymre seg for en økonomisk nedgang og stigende renter.

Gitt de mange faktorene som kjører aksjer opp eller ned på en hvilken som helst dag eller uke, er det vanskelig å forstå hva som skjer på Wall Street.

Basert på mange års erfaring med å lære og skrive om finansielle markeder og svindel, Tror jeg den beste måten å forstå hva som skjer på Wall Street - og punktere sin mystik - er å forestille seg det som bruktbilforretning.

Aksjemarkeder 101

Børser er steder hvor folk handler eierskap i selskaper ved å kjøpe og selge aksjer.

Delvis eierskap til et selskap kommer med fordeler, for eksempel et kutt på fremtidig fortjeneste og stigende aksjekurser. Men det er også risiko og kostnader. Aksjekursen kan falle, redusere verdien av ens rikdom; enda verre, bedrifter kan gå under, redusere verdien av eierskap til null.

Omtrent halvparten av befolkningen eier minst noen aksjer, hovedsakelig i deres 401 (k) s. Men, med unntak av den rikeste 10-prosenten av amerikanerne, er lagerbeholdninger vanligvis på den mindre siden.

New York Stock Exchange, en av flere i USA, er største verdipapirutveksling i verden. På en nåværende markedsverdi på nesten US $ 23 trillion, det er verdt mer enn BNP i USA og verdens andre store økonomier.

Børsene spiller en viktig økonomisk rolle ved å hjelpe bedrifter med å finansiere nye investeringer. Når et stort selskap ønsker å utvide, går det til en utveksling som NYSE, og tilbyr investorer en andel i sin virksomhet gjennom det som kalles et innledende offentlig tilbud. Det er akkurat det som kjører med tjenester Lyft og Uber planlegger å gjøre på et tidspunkt i 2019.

Selge brukte biler

Dette er imidlertid ikke hva aksjehandel handler om. Nesten alle $ 80 trillion eller så i daglig handel på NYSE og andre utvekslinger rundt om i verden involverer noen som allerede eier aksjer i et selskap som selger dem til noen andre. Med andre ord, det er veldig mye som en brukt bilforretning.

Brukte bilforhandlere kjøper gamle biler og videreselger dem. På samme måte er aksjemarkeder steder hvor noen selger eierskap i et selskap til en forhandler, som deretter finner noen andre å kjøpe den. Det er det. Eierskap av et selskap skifter hender, med utvekslingen som mellommann.

Disse børsene har fordeler. De gjør at vi raskt kan selge ting. Når jeg vil bli kvitt bilen min, er det mer praktisk å ha en brukt bilforhandler tjene som mellommann enn for meg å selge det selv. Fordi det er enkelt å selge bilen min hvert par år, kan jeg kjøpe en ny en hyppigere, noe som øker forbrukernes utgifter og styrker økonomien.

Selge sitroner

Men det er også negativer for aksjemarkedene.

Som brukt bil kjøpere vet, det er Lett å ende opp med en sitron. De fleste kjenner ikke spesifikkene til en bestemt bruktbil. Dens fortid og til og med sin nåværende tilstand er ofte et totalt mysterium.

Og bilforhandlere ha insentiver å skjule feil i hva de selger - og dermed bedra de potensielle kjøpere. Å avsløre feil i bilen vil trolig miste salg og provisjoner.

På samme måte kjenner investorer vanligvis ikke mye om et bestemt selskap. Slike kunnskaper krever mye lekser om selskapet - dens historie, ledende ansatte og fremtidige planer - samt å vite hvordan man leser regnskap. Dette er mye vanskeligere enn lekser på en bestemt bil som du tenker på å kjøpe.

Og akkurat som bilforhandlere kan gjøre en sitron ser bra ut for en prøvekjøring, kan bedrifter koker bøkene sine eller kjøre opp aksjekursen for å få seg til å se bra ut.

Videre kan aksjemarkedet bidra til å slå selskapene inn i sitroner. Wall Street fokus på kortsiktige aksjekursgevinster betyr at den bryr seg mer om hva som vil generere en rask bukk i stedet for hva som vil støtte langsiktig vekst og lønnsomhet. Følgelig vil selskapene ende opp med å fokusere mer på å gjøre det som driver opp verdien av sine aksjer på bekostning av å produsere kvalitetsprodukter effektivt, arbeidstrening og kundetilfredshet.

Det er derfor vi fortsetter å se forretningskandaler som Bilfirmaer som Volkswagen installerer villedende eksosanlegg og finansielle firmaer som Wells Fargo som belaster kunder for kontoer som de ba ikke om.

Historien om finansmarkedene er også en historie med bedrageri, fra South Sea Bubble fra det tidlige 18th århundre til Bernie Madoffs Ponzi-ordning i 2000s.

Så hva betyr dette alt for dagens markedsnedgang?

En viktig leksjon er at Wall Street ikke er økonomien. Hvis lagrene går opp eller ned, betyr det ikke at økonomien nødvendigvis har blitt forbedret eller forverret. Det betyr bare at "stykker papir" som blir kjøpt og solgt, har endret seg i verdi. Noen mennesker blir rikere, andre fattigere.

Imidlertid kan skarpe aksjemarkedene ha en reell verdenspåvirkning, for eksempel når en "boble" kollapser. Det var det som skjedde i 2008, og hva skjedde i oktober 1929, da a børskrakket forårsaket av en bursting boble førte til en 80 prosent fall i aksjekursene. Det markedet swoon hjalp hevde den store depresjonen, som så et gjennomsnitt på 15 prosent arbeidsledighet i et helt tiår, suppe linjer over hele landet og en 30 prosent nedgang i økonomisk aktivitet og gjennomsnittlig inntekt.

 Trading aksjer kan være mye som å kjøpe en bruktbil. goory / Shutterstock.com

Med andre ord, når bobler brister, kan den økonomiske skade være betydelig. Folk blir fattigere og bruker mindre. Bedriftsresultatet plummet, noe som fører til at aksjer faller enda lenger. Folk blir skeptiske til aksjemarkedet og vil ikke låne penger til bedrifter som ønsker å utvide sin virksomhet. En nedadgående spiral kan raskt utdype seg og bli selvforsterkende.

Bunnlinjen: Mens du ikke bør få panikk om Wall Streets nåværende woes, er det fortsatt grunner til å være oppmerksom på økonomien og aksjemarkedet. Og viktigst av alt, hvis du er en investor, gjør leksene dine og styre av sitroner.

Om forfatteren                    

Steven Pressman, professor i økonomi, Colorado State University

Denne artikkelen er publisert fra Den Conversation under en Creative Commons-lisens. Les opprinnelige artikkelen.

Relaterte bøker:

at InnerSelf Market og Amazon